从锂电行业范式更迭，看科力远储能闭环穿越周期迷雾

万物皆有周期，优秀企业往往具备熨平行业发展周期并再次起飞的强大能力！这种“能力”到底是什么？

回顾那些穿越周期的优秀企业，通常拥有两个共同特点，即超前于市场的长远投资和绝对的战略定力，在环境波动中不被假象和噪音所迷惑，逆时从容应对，顺时抓住机遇，实现长远增长。

锂电行业如今面临周期范式更迭的背景下，科力远是初步具备穿越周期能力的企业。除了拿下4座优质锂矿，实现电池级碳酸锂项目投产达产外，科力远1月4日披露，将与中创新航共同成立储能基金，携手打造储能产业生态。

拉长周期来看，随着科力远储能闭环持续深化，及与中创新航、中城大有等行业头部企业在技术、产业、资源、资金等方面协同合作，科力远有望穿越周期，实现估值中枢上移。

01行业逆行周期下，科力远构建硬核“朋友圈”

梳理全球企业百年发展史，企业面临行业逆周期的时候，通常有两种应对办法：一是内部的提高经营效率，保证正向经营现金流；二是外部的报团取暖，构建产业联盟，以此抵消外部环境不确定性的影响。

后者在如今的锂电行业体现的也尤为明显。有数据统计，2023年全年，头部的锂电企业至少签署了120多个战略合作协议，战略合作对象包括新能源车企、地方政府、银行、电力投资集团、上下游产业链巨头等，合作范围涵盖新技术研发、新产品与海外市场开拓、供需战略绑定、知识产权战略、联合投资等等领域的战略合作。

可以说，谁搭建的朋友圈实力越强，涵盖的业务范围越广，便越有可能成功穿越这轮行业周期。因循这个视角来看，科力远超越周期的能力实现大幅增强。

一方面，科力远组建的朋友圈十分“硬核”。中创新航是全球能源巨头。SNE  research的数据显示，2023年9月份，全球动力电池装车量为68．2GWh，同比增长27％，环比增长6％，中创新航位居全球前四强。而根据科力远、中城大有官微消息，双方近日也正式签订了合作协议，共同发力储能市场。

另一方面，科力远与中创新航的合作十分深入。公告提到，基金目标总规模为人民币20亿元，可分期设立，其中基金设立时的规模为4．02亿元，科力远拟作为有限合伙人认缴出资2亿元，持有合伙企业49．75％的份额比例。这也不难看出科力远及中创新航都对储能发展充满信心和决心。

总的来说，科力远与中创新航达成立储能基金意义非凡。它不仅是科力远与中创新航达成战略合作以后的第一个合作项目实质性落地；同时也意味着科力远的大储能战略进一步深化，实现储能产业母基金－构建紧密型大供应链体系－搭建共享平台的储能闭环。储能闭环将有效实现供应链各环节资源、技术、市场、资金共享，加速推动行业发展。

02储能价值露“尖尖角”，均衡回归“等风来”

在近几年的转型过程中，科力远的储能价值已经开始逐渐显露。

在产能释放上，科力远此前规划3万吨碳酸锂产能，首期1万吨碳酸锂产能于去年12月达产。与此同时，公司正在研发新型提锂技术，待完成商业化应用验证后，有助于未来生产成本大幅降低。

比如，科力远通过技术创新改良硫酸法提锂，可提高锂浸出率，实现多金属联产，锂的综合收率将显著提升，保持行业领先水平；在洞采矿上通过技术创新，实现锂云母精矿品位大于2．5％，选出率大于75％。

在产品交付上，科力远的储能产品开始陆续交付。科力远旗下子公司益阳科力远又一次顺利完成了储能订单的交付，相关产品将应用于英利能源的“满城区70兆瓦光伏发电项目”配储。

值得关注的是，科力远布局碳酸锂也并非是售卖碳酸锂，前文提到，科力远的锂矿资源主要是为了布局储能闭环。

但毫无疑问的是，无论是对于锂盐企业还是储能企业，拥有优质锂矿都意味着拥有了产业链供给保障和成本保障。尽管碳酸锂价格在低位运行，但当下锂电行业正逐步回归理性发展新阶段。这也体现在数据上，2023年最后一个交易周，碳酸锂市场释放企稳信号。碳酸锂期货主力合约周内累计涨幅近7％，站稳10万元／吨重要关口。

业内人士认为，以更低的成本创造出更高质量的产品，构建稳定的供应链体系，实现全产业链健康良性的商业竞争生态。这是新能源企业在深度洗牌中成功穿越周期的关键。某种程度上说，这也与科力远正在做的事情不谋而合。